بهترین ساعت استیون مانوچین – WSJ

میلتون فریدمن بزرگ ، بزرگ ، می گفت هیچ چیز به اندازه یک برنامه موقت دولتی دائمی نیست. این یکی از دلایل بسیاری است که مودیان باید از وزیر خزانه داری استیون منوچین برای انتقال به پایان دادن به بسیاری از تسهیلات ویژه اعطای وام همه گیر فدرال رزرو در 31 دسامبر طبق نظر کنگره تشکر کنند.

این مورد در بانک فدرال محبوب نیست ، که توانایی رشد روزافزون خود را در تخصیص اعتبار و خوشحالی سیاستمداران با وام به متحدان خود دوست دارد. همچنین در بیشتر وال استریت ، که عاشق backstops فدرال رزرو است ، به خوبی پایین نخواهد آمد. و دموکرات ها ناراضی هستند زیرا می خواهند برای اهداف سیاسی خود دراز مدت از بانک فدرال بخواهند.

***

اما آقای منوچین در جهت منافع اقتصادی و مالی فدرال عمل کرده است و واقعیت های بازارهای مالی و سیاست دلیل این امر را توضیح می دهد. به طور خاص ، آقای منوچین روز پنجشنبه در نامه ای از آقای پاول خواست كه به تسهیلاتی كه فدرال رزرو با پول تحت قانون مراقبت های مارس ارائه می دهد پایان دهد. این شامل برنامه دولت و شهرداری وام، تسهیلات اعتباری شرکت اولیه و ثانویه، از این مرکز خیابان اصلی برای کسب و کار، و برنامه برای اوراق بهادار با پشتوانه دارایی.

همه این برنامه ها در مواقع اضطراری و همزمان با ابتلا به بیماری همه گیر هنگامی که بازارهای مالی در معرض خطر ذوب شدن بودند ، ایجاد شدند. فدرال رزرو همچنین تسهیلاتی را بدون پول Cares Act برای کاغذ تجاری ، وجوه بازار پول و اعتبار اولیه فروشنده ارائه داد.

برنامه ها جواب داد. حتی در حالی که تعطیلات همه گیر و دولت کاهش یافته و کاهش یافته است ، بازارهای مالی نیز بهبود یافته اند. اسپرد وام کاهش یافته و نقدینگی تقریباً در همه بازارها بسیار زیاد است.